|
3月13日，沪深两市低开高走，再度走出独立行情，主要股指跌幅在1%左右，虽然本周北上资金出逃400多亿，但市场成交量依旧维持高位，投资者热情仍在。 3月13日，沪深两市小幅下跌，截至收盘，综指跌1.23%报收于2887.43点；深成指跌1.00%报收于10831.13点；跌0.75%报收于2030.58点，万得全A总成交9600多亿元。 （图片来源：Wind金融终端“沪深综合屏”） A股再度走出独立行情 在隔夜欧美市场大幅下跌的背景下，3月13日，沪深两市早盘仅低开4%左右，但随后震荡攀升，午后市场快速拉升，截至收盘，沪深两市跌幅收窄至1%左右，再度走出独立行情。 多省现有确诊数清零 本轮的大幅下跌，最主要原因是，疫情在海外的快速扩散。而走出独立行情的一个重要原因是，我国疫情防控已取得显著成效。截至目前，安徽、江西、福建、西藏、新疆、青海等多个省份现有确诊数清零，且除湖北以外，其余省市现有确诊数已经降至100人以内，未来一周将有更多省市现有确诊数清零。 与此同时，全国新增确诊数连续下降，0新增指日可待。 万得全A成交额连续三天低于万亿 3月13日，万得全A成交金额为9600多亿元，已连续三天低于万亿，虽然成交量出现一定萎缩，但仍保持相对高位。在此之前，已连续10天维持在万亿以上，近期成交量持续维持高位，可见，市场虽然出现回调，但人气并未涣散。 本周虽跌，趋势未变 从Wind二级行业走势来看，虽然本周全部下跌，但从10日及20日来看，多数依旧上涨，各板块趋势并未改变，市场依旧具有较大韧性。 净流出2500多亿元 从本周行业主力来看，净流出2500多亿元，所有板块均为净流出。其中，信息技术板块净流出最多，超过700亿元，紧随其后，净流出400多亿元；此外，、金融、可选消费等板块净流出额亦较多。可见，在市场整体回调的背景下，主力资金亦开始回撤。 北上资金单日流出创历史新高 3月13日，北上资金当天净流出147.27亿元，再度刷新开通以来单日流出金额之最，而就在本周一（3月9日），净流出金额亦超过140亿元，本周累计流出417.95亿元。历史上，北上资金单日流出超过100亿元的仅有7天，可见，市场避险情绪快速升温。考虑到疫情在全球蔓延，部分外资亦选择降低仓位规避风险。 两融余额高位震荡 在经历了此前一波快速攀升后，本周两融资金维持高位震荡。截至周四（3月12日），为11240.18亿元，较前一交易日的11276.60亿元减少36.42亿元。 虽然整体变化不大，但个股却依旧精彩。Wind统计显示，本周，有32只个股增长超过20%，且占流通市值比超过2%。具体来看，(600133,)融资余额增幅达80.75%位居第一，此外，(603559,)、(600130,)、(603601,)、(002093,)、(002489,)、(603042,)等多家公司融资余额增幅均超过40%。 机构观点 华鑫证券分析师严凯文、董冰华、汤峰发布称，由于近一阶段，海外确诊人数的疯狂上升，使得各国投资者风险偏好快速下降，逃离风险资产，一片惨淡。不过对于3月A股判断，维持此前观点：“在中长期上升基调不变的背景下，3月行情节奏或有所改变，主要外盘的干扰并未褪去，海外疫情也仍在加剧，这意味着随时存在有不确定性的因素出现，进而影响A股市场，促使3月会将呈现出拉回拉锯的行情特征。” 由于外围市场的高不确定性，或会有单日恐慌性的行情，但并不可持续，反而是一次布局的机会，3月总体操作逢低布局。配置思路，短期虽然将会直接受益本次疫情，但前期景气度较高受疫情影响相对有限的产业链、产业链、传媒、计算机板块未来仍有望成为未来行情上涨的主要驱动力。 中泰证券分师发布研报称，认为全球动荡下国内市场不会独善其身。虽然活动会随着疫情逐步控制而回暖，但是如果全球的需求受到明显冲击，且短期看不到全球有效的解决方式，那么外需的弱化会使得国内经济恢复更加困难。也正因为国内目前的“相对优势”也蕴含较多的不确定性，那么作为理性的投资者，认为完全可以通过降低仓位来规避风险，而不是将资产滞留在另一个不确定的市场；此外，随着的不断开放，A股和全球资产的联动只会加强不会脱钩。因此，短期的投资建议，对于绝对收益的投资者来说，降低仓位，低仓位运行等待机会，对于相对收益投资者来说，建议调整结构，更加均衡配置，建议加大资产（代表的核心资产）的配置。 银河证券分析师付延平、曾万平发布研报称，海外疫情不容乐观，在外围股市面临下跌调整压力情况下，短期A股市场可能震荡调整。建议积极把握近期国际市场震荡回调带来的中长期建仓机遇。疫情有效控制有序复工，石油价格下跌降低通胀风险，叠加降息，流动性充裕，未来调控政策预计持续发力，经过震荡调整，上涨空间大。 (601688,)策略团队发布研报称，新冠疫情爆发以来，层面，货币政策、财政政策、产业政策和民生政策组合出击，呈现出重定向、多元化、顺趋势、强民生的特征；地方层面逆调节政策更强调中小微企业稳岗稳贷，区域特色鲜明，呈现由供给端向需求端迁移的态势；地产层面，逆周期调节政策围绕因城施策展开，当下政策着力前端，新增政策或有望向后端迁移。短期货币政策或仍可期，中期产业和财政政策有望发力。逆周期政策加码下，关注分子分母共同受益的收入端四大链条（基建+新基建链、汽车+电动车链、医疗器材、金融）、分子受益的成本端行业（、通信、机械），以及上述两者共振的方向。 |
